Rapport de gestion trimestriel HSBC Holdings PLC

10 Novembre 2009

La rentabilité du Groupe au cours des neuf premiers mois 2009 s’est avérée supérieure aux prévisions annoncées en début d’année, les tendances favorables du premier semestre s’étant maintenues au troisième trimestre. Notre résultat avant impôt sur les neuf premiers mois de l’année est par conséquent supérieur à celui enregistré à la même période en 2008, à périmètre et taux de change constants, hors la variation de la juste valeur sur notre dette propre liée aux spreads de crédit. Sur cette même base, notre résultat avant impôt du troisième trimestre 2009 (T3 2009) est également nettement supérieur à celui du T3 2008.Sur la base comptable, le résultat du T3 2009 est inférieur à celui du T3 2008, essentiellement en raison de la variation de la juste valeur sur notre dette propre liée au resserrement des spreads de crédit.

La Banque de financement, d’investissement et de marchés affiche toujours pour les neuf premiers mois de l’année une performance record, dans la ligne des résultats exceptionnels déjà réalisés au premier semestre. Les charges pour dépréciation de créances enregistrées sur le portefeuille de crédit à la consommation aux Etats-Unis en gestion extinctive ont diminué sur le trimestre et enregistrent pour la première fois une baisse depuis début 2006. Sur les marchés émergents, les revenus de la Banque de particuliers et de la Banque d’entreprises ont bien résisté, et, à l’exception du Moyen-Orient, les charges pour dépréciation de créances s’avèrent nettement inférieures à celles du trimestre précédent, en raison de l’amélioration de la conjoncture économique . Le strict contrôle de nos coûts nous permet en outre d’afficher sur les neuf premiers mois de l’année  un niveau de charges d’exploitation qui tient favorablement la comparaison avec celles de 2008.

Le ratio Tier 1 du Groupe a progressé à 10,3 % et le ratio core tier 1 s’est renforcé à 9,0 %. HSBC maintient sa forte position de liquidité, avec son ratio « crédits / dépôts » demeurant inférieur à 80 %. Le 2 novembre dernier, le Conseil d’administration a décidé du versement d’un troisième acompte sur dividende de 0,08 USD par action ordinaire, d’une valeur d’environ 1,4 milliard USD, portant le montant total des dividendes versés sur les neuf premiers mois à 4,2 milliards USD. Le capital généré par le Groupe dépasse de manière confortable les dividendes versés chaque trimestre.

Déclaration du Directeur Général du Groupe, Michael Geoghegan :

« Grâce à son business model extrêmement diversifié, à sa stratégie claire et constante et la priorité qu’il accorde aux fondamentaux bancaires, le Groupe HSBC continue de dégager des bénéfices d’un grand nombre d’activités à cette période charnière du cycle économique.

Alors que les conditions économiques restent difficiles et que la confiance du public dans les banques a été fortement ébranlée, nous continuons à attirer de nouveaux clients sur nos segments cibles. Nous conservons notre solide base de dépôts et continuons à accorder des prêts et à soutenir nos clients en cette période délicate. 

Grâce à  la stabilisation des performances du crédit aux États-Unis, les charges pour dépréciation de créances ont atteint leur niveau trimestriel le plus bas depuis plus d’un an. Les signaux plus positifs que nous avions notés au premier semestre sur notre portefeuille en gestion extinctive aux États-Unis se sont maintenus et nos activités en Amérique du Nord n’ont donc pas eu besoin d’un soutien financier du Groupe au cours du trimestre écoulé. D’autres éléments devraient nous confirmer d’ici à la fin de l’année s’il s’agit là d’une tendance durable. Toutes les composantes de notre portefeuille en gestion extinctive ont encore été réduites pendant le trimestre.

La Banque de financement, d’investissement et de marchés connaît une année record. La stratégie appliquée de manière constante depuis 2006,qui se traduit par une différenciation sur les marchés émergents et par un focus sur le financement, continue d’être fructueuse. Avec l’amélioration de la situation de liquidité, nous avons enregistré le redressement de la valeur de marché de nos portefeuilles de titres ABS classés en titres disponibles à la vente, que nous continuons à réduire alors que les titres ont dégagé un rendement conforme à nos prévisions.

Malgré la pression qui s’est poursuivie sur les marges des dépôts tout au long du trimestre, la Banque d’entreprises a continué d’enregistrer de solides résultats dans toutes les régions et a tiré profit de notre forte présence internationale. La Banque de particuliers compte à présent 3,1 millions clients HSBC Premier et, hors Amérique du Nord, réalise des performances en ligne avec  celles des deux premiers trimestres 2009.

Nous avons par ailleurs continué à nous concentrer sur le contrôle de nos coûts. Nos coûts d’exploitation et nos frais de personnel sont inférieurs à ce qu’ils étaient à la même période en 2008.

HSBC continue de renforcer sa position de première grande banque internationale et notre décision de transférer le bureau du Directeur général du Groupe à Hong Kong témoigne de notre volonté de conduire notre activité depuis la région qui affiche la croissance la plus rapide au monde.

Notre activité de crédits s’est inscrite en hausse sur les marchés émergents ce trimestre. En Asie, nous avons été encouragés par la reprise des activités sur les marchés actions et la hausse de la demande pour les produits de gestion patrimoniale. Nous avons signé un accord pour accroître notre participation au sein de la plus grande compagnie d’assurances du Vietnam et, en Chine continentale, nous avons lancé une compagnie d’assurance vie en joint venture et annoncé notre volonté de fonder conjointement avec Bank of Communications une entreprise de cartes de crédit. A Hong Kong, nous avons augmenté nos crédits accordés aux entreprises et nous conservons notre position de premier plan dans le secteur du crédit hypothécaire.

Chiffres clés

Les principaux chiffres sont les suivants (le commentaire s’entend à taux de change et périmètre constants, hors variation de la juste valeur sur notre dette propre liée aux spreads de crédit) :

• La marge nette d’intérêt du T3 2009 est légèrement inférieure au chiffre annualisé enregistré au premier semestre. Sur les neuf premiers mois, elle est toutefois supérieure à celle de la même période sur 2008.


• Les commissions du T3 2009 sont plus élevées que celles des deux premiers trimestres, mais inférieures à celles du T3 2008, qui avaient bénéficié de l’augmentation des volumes de l’activité « cartes » aux États-Unis.


• Les charges d’exploitation du T3 2009 sont en baisse par rapport au T3 2008 grâce aux économies dégagées par les restructurations opérées aux États-Unis et au strict contrôle des coûts exercé dans toutes les régions, alors même que nos  revenus progressaient légèrement. Les charges du T3 2009 sont globalement conformes au chiffre annualisé enregistré au cours des deux premiers trimestres de l’année.


• Les charges pour dépréciation de créances et autres provisions pour risque de crédit ont diminué au T3 2009 et ressortent à leur plus bas niveau trimestriel depuis le T2 2008. Aux États-Unis, les charges pour dépréciation de créances dans le domaine du crédit à la consommation affichent une baisse encourageante par rapport au chiffre annualisé du premier semestre.


• Le total de nos actifs demeure globalement inchangé depuis le 30 juin 2009.


• Les risques pondérés restent globalement stables sur le trimestre, bénéficiant du recul des risques de marché. Cela reflète une plus faible volatilité des prix de marché qui diminue la « value at Risk » ( VaR). On note également un repli des positions de crédit structuré prises dans le passé par la Banque de financement, d’investissement et de marchés. La baisse des risques pondérés liée aux risques de marché est partiellement compensée par l’augmentation nette des effets de change, compte tenu des variations du dollar par rapport à plusieurs devises clés au cours du trimestre.


• Au T3 2008, HSBC avait enregistré une plus-value de 2,4 milliards USD sur la vente des banques régionales en France. Les données exprimées à périmètre constant ne tiennent pas compte de ce gain exceptionnel.

Points à souligner

• Les tendances du T3 2009 se sont globalement poursuivies en octobre, y compris un nouveau resserrement des spreads de crédit qui a aboutit à une nouvelle baisse de nos gains cumulés issus de la variation de la juste valeur sur notre dette propre.


• Les spreads de crédit se sont resserrés de manière significative au T3 2009, entraînant une variation négative de 3,5 milliards USD de la juste valeur sur notre dette propre, à comparer à un gain de 3,4 milliards USD au T3 2008, lorsque les spreads s’élargissaient. Cet élément s’est avéré extrêmement volatile pendant toute l’année 2009, avec un gain important au T1, suivi d’une perte plus importante au T2, donnant une perte nette de 2,5 milliards USD sur le premier semestre. Ces variations ne font pas partie de l’évaluation de la performance gérée en interne et sont exclues des exigences de capitaux. Le gain net cumulé de 1,9 milliard USD enregistré à la fin du T3 2009 s’annulera totalement sur la durée de la dette.

• Le 10 novembre, HSBC Finance Corporation annoncera la cession à Santander Consumer USA Inc d’un encours de crédit automobile d’1 milliard de USD et de la plate-forme de service de crédit automobile d’HSBC US

Performances supérieures aux prévisions dans le crédit à la consommation aux États-Unis

Dans les activités du crédit à la consommation aux USA, les encours de crédits continuent à décroître sur l’ensemble du portefeuille. Cette tendance reflète la diminution de la production de nouveaux crédits entamée précédemment, les changements opérés dans l’offre de produits et les mesures de gestion destinées à ralentir la croissance des encours des cartes de crédit dans une économie ralentie.
L’accord de cession de la plate-forme de services de crédit automobile et des encours de crédit d’1 milliard USD pour un montant de 904 millions USD représente aussi une avancée dans notre stratégie de réduction proactive du portefeuille en gestion extinctive. Cette transaction devrait être finalisée au cours du premier trimestre 2010 en Santander assurera le suivi du portefeuille résiduel de financement automobile de HSBC US.

Au cours du trimestre, les conditions de crédit aux USA et l’importance des pertes enregistrées sur certaines composantes du portefeuille de prêts immobiliers garantis se sont stabilisées. Compte tenu de ces différents facteurs, les charges pour dépréciation de créances se sont révélées inférieures à nos prévisions, et ce malgré la hausse du chômage. L’activité « cartes » est restée rentable ce trimestre malgré une conjoncture difficile et la baisse des commissions liée à une réduction des volumes. En réponse une amélioration de la conjoncture, nous prévoyons de reprendre nos campagnes marketing afin de relancer prudemment l’émission de nouvelles cartes dans certains segments.

Performance record pour la Banque de financement, d’investissement et de marchés

Bien qu’ils soient inférieurs à ceux des deux premiers trimestres de l’année, les revenus et les résultats de la Banque de financement, d’investissement et de marchés sont forts et supérieurs à ceux enregistrés sur la même période en 2008. Les revenus issus du trading sur actifs de crédit sont particulièrement élevés en raison de l’amélioration du prix du crédit et de la diminution du niveau des dépréciations. L’activité « taux » réalise également une belle performance. Malgré une baisse des volumes, la part de l’activité change affiche une bonne résistance, soutenue par la puissance du Groupe sur les marchés émergents. Les activités actions ont tiré parti de la hausse des volumes pour s’imposer davantage sur les marchés primaires et secondaires, ainsi que sur le marché des nouvelles émissions. La Banque de financement, d’investissement et de marchés a continué de bénéficier des bonnes positions prises en gestion de bilan. Enfin, même s’il n’a pas été  aussi profitable qu’au premier semestre, l’environnement des taux d’intérêt a donné des opportunités de reconduire des positions arrivant à maturité et de prolonger ainsi leur contribution significative aux résultats.

Reprise de la valorisation des titres ABS classés en titres disponibles à la vente

Le portefeuille de titres adossés à des actifs dits « ABS », classés en titres disponibles à la vente, a enregistré des résultats conformes aux prévisions. Des charges pour dépréciation d’un montant de 966 millions USD ont été comptabilisées au 30 septembre 2009, dont 402 millions USD pour le trimestre, ce qui est conforme à nos prévisions de 2,0 milliards à 2,5 milliards USD pour la période 2009 à 2011. Des pertes attendues d’un montant de 182 millions USD ont été enregistrées pour les neuf premiers mois de l’année, dont 34 millions USD pour le trimestre, des chiffres qui se situent en ligne également avec notre fourchette prévisionnelle comprise entre 600 et 800 millions USD. Le déficit de la réserve du portefeuille de titres ABS disponibles à la vente a diminué de 14,3 milliards USD grâce à l’appréciation du prix de certains titres et de l’amortissement d’actifs en ligne avec nos prévisions.

Forte performance en Asie

L’Asie a encore réalisé une forte performance, avec une croissance qui bénéficie des revenus des entreprises dans lesquelles nous sommes associés en Chine continentale. Bien que le ralentissement de l’activité commerciale ait pesé sur nos opérations génératrices de commissions, et que les marges sur dépôts aient pâti de la baisse continue des taux d’intérêt, nous constatons une certaine progression du crédit, liée au fait que les économies régionales commencent à sortir de la récession et que les marchés actions et les échanges transfrontaliers se redressent. Les charges pour dépréciation de crédit ont baissé au T3 2009. Le portefeuille des crédits hypothécaires résidentiels à Hong Kong a enregistré une belle performance, soutenue par des ratios « loan to value » prudents. Nous avons ouvert cinq nouvelles agences en Chine continentale, dont une agence rurale et une nouvelle agence Hang Seng Bank, et conservons notre objectif de détenir une centaine d’agences HSBC d’ici à la fin de l’année. Nous avons été la première banque internationale à réaliser des transactions internationales en yuan  renminbi (devise officielle de la Chine) et nous misons sur l’expansion de ce marché.
Nous avons également entrepris de transférer notre activité cartes de crédit gérée conjointement avec Bank of Communications au sein d’une nouvelle joint-venture.

Contribution positive de l’Amérique latine et du Moyen-Orient

Les revenus dégagés en Amérique latine et au Moyen-Orient affichent une bonne résistance malgré un fléchissement de l’économie, entraînant une baisse du crédit. En Amérique latine, les charges pour dépréciation de créances ont diminué sur le trimestre, car l’application de critères de souscription de crédit plus stricts et l’évolution des portefeuilles placés en gestion extinctive ont conduit à une diminution des prêts accordés aux particuliers. Au Moyen-Orient, les encours de crédits se sont encore contractés. Les charges pour dépréciation de créances se sont avérées supérieures à celles du trimestre précédent, le taux d’impayés ayant augmenté sur l’ensemble du portefeuille. Malgré la reprise des prix du pétrole au cours du trimestre, qui a permis de soutenir les dépenses d’infrastructure du gouvernement, les conditions de crédit sont restées difficiles.

Résistance de la performance en Europe

Au Royaume-Uni, l’incidence de la hausse du chômage et de la dégradation de l’économie a été atténuée par la baisse des taux d’intérêt et les mesures d’assouplissement monétaire quantitatif, conjuguées aux décisions mises en place en 2006 et 2007 de limiter la croissance du crédit non garanti. Le crédit hypothécaire enregistre toujours de bons résultats en bénéficiant de notre exposition très réduite aux prêts hypothécaires locatifs et aux prêts hypothécaires apportés par des courtiers. Nous avons également mis en œuvre des mesures destinées à restructurer la banque de détail afin d’améliorer son efficacité. Conformément à l’engagement pris auprès de nos clients britanniques, nous avons augmenté notre part de marché  sur le crédit hypothécaire au cours du trimestre, pour la porter à 9,9 %. Nous devrions pouvoir respecter notre engagement d’accorder 15 milliards GBP (24 milliards USD) de nouveaux prêts hypothécaire sur l’année. Le ratio moyen « loan to value » de ces nouveaux crédits demeure à ce jour inférieur à 60 %. L’utilisation des facilités de découvert par nos clients de la Banque d’entreprises est restée stable, au-dessous de 50 %, ce qui témoigne de la disponibilité du crédit dès lors que la demande des entreprises se redresse.

Perspectives

Déclaration du Directeur Général du Groupe, Michael Geoghegan :

« L’ensemble du secteur bancaire traverse une période de profonds changements, qui sont aussi indispensables. La nécessité de disposer de banques solides et bien capitalisées est indiscutable. Il n’en demeure pas moins qu’il est impératif de mettre en place une coordination internationale attentive afin d’introduire ces changements d’une manière rationnelle, qui permette de préserver la confiance des marchés et d’assurer un environnement identique à tous les acteurs, en particulier aux banques établies à l’international. 

La réglementation doit également pouvoir répondre à des conditions économiques fragiles. Augmenter les ratios de fonds propres avant même que les économies occidentales n’aient eu la possibilité de se stabiliser risquerait d’avoir des conséquences inattendues. Celles-ci incluent une augmentation du coût du crédit et une augmentation de sa disponibilité, ce qui pèserait sur la capacité du secteur bancaire à jouer pleinement son rôle de soutien à la reprise économique. Cela pourrait aussi favoriser l’arbitrage réglementaire et l’apparition d’un système bancaire « fantôme », qui ne serait pas touché par la réglementation.

Je pense que l’économie mondiale est désormais sortie de la période des plus fortes turbulences. Il est néanmoins trop tôt pour crier victoire, d’autant que le chômage continue de croître dans les pays occidentaux. Le monde connaîtra probablement une reprise à deux vitesses et ce sont actuellement les pays émergents qui offrent les meilleures perspectives de croissance. Il semble en effet aujourd’hui indéniable qu’ils tireront la reprise mondiale. 

HSBC est bien positionnée pour traverser la période de mutation réglementaire que nous anticipons. Le Groupe peut tirer parti de sa force financière, de son business model diversifié et de la structure prudente de sa holding, qui rassemble un réseau de banques immatriculées localement et possédant leurs propres capitaux. Notre priorité absolue demeure le soutien à nos clients. Notre présence internationale, combinée à notre position de premier plan sur les marchés en croissance plus rapide, nous permettront de bénéficier pleinement de toutes les possibilités de croissance de revenus et d’investissement qu’offrira la reprise. »

Détails sur la conférence call
La conférence call est animée par Michael Geoghegan, Group Chief Executive, et Douglas Flint, Group Finance Director.
Un enregistrement de la conférence sera disponible à la fermeture des marchés le 10 novembre 2009 jusqu'à la fermeture des marchés le 10 décembre 2009.

Les numéros de téléphone en accès local sont les suivants :
UK (local):    +44 (0)20 7806 1970
UK numéro gratuit:    0800 559 3271
USA (local):    +1 718 354 1112
USA numéro gratuit:   1 866 239 0765
Hong Kong (local):  +852 3002 1607
Code d'accès : 441880#

Le 10 novembre 2009, l'enregistrement sera également disponible sur le site internet d' HSBC accessible en cliquant sur le lien suivant : http://www.hsbc.com/hsbc/investor_centre.

Pour de plus amples informations, contactez :
Relations presse
Patrick McGuinness
+44 (0)20 7991 0111

Relations investisseurs
Alastair Brown
+44 (0)20 7992 1938

Notes aux éditeurs :

HSBC Holdings plc

HSBC Holdings plc, maison mère du Groupe HSBC, a son siège basé à Londres. Le Groupe sert des clients dans le monde entier à travers quelque 8 500 implantations réparties dans 86 pays et territoires en Europe, dans la région Asie-Pacifique, en Amérique du Nord et du Sud, au Moyen-Orient et en Afrique. Avec 2 422 milliards USD d’actifs au 30 juin 2009, HSBC est l’un des premiers groupes de services bancaires et financiers au monde. « Votre banque, partout dans le monde » est la signature publicitaire universelle de HSBC.